张敏华 澳元下行风险或增加

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张敏华 澳元下行风险或增加

昨日澳洲公布的第三季私人资本开支数据疲弱,导致澳元兑美元跌至0.7220水平。我们认为,数据或会拖低澳洲经济增长,加上澳洲楼市见顶,料澳洲央行明年2月可能减息,或会利淡澳元后市。

疲弱资本开支或拖累经济

第三季私人资本开支,跌幅由之前的4.4%扩大至9.2%,创有纪录以来的最大跌幅。当中,房屋建筑投资下跌9.8%,工厂设备投资减少8.2%,矿业投资和服务业亦分别下跌10%。此外,非矿业的资本开支下跌8.2%,反映企业的新增订单或面临进一步的下行风险。

我们预期,2016年财政年度,澳洲资本开支或仍会录得庞大跌幅。而今次数据亦可能拖累第三季国内生产总值增幅,达0.4个百分点。

澳洲楼市出现见顶迹象

除此之外,澳洲楼市亦出现见顶迹象。一方面,人口增长放缓令住宅需求下降,另一方面,本地投资者和海外买家的需求亦见放缓。所以我们预期,澳洲楼价升幅或由2015年的10%,于2016及2017年放缓至0%至5%。随着楼市活动见顶、企业资本开支下跌和非矿业经济前景未明,低息环境或仍要持续一段较长时间。我们预期,澳洲央行或会于2016年2月减息25点子至1.75厘水平,有机会利淡澳元。

技术上,澳元兑美元早前反弹,未能升穿fibo 0.236的0.7267阻力,料后市有机会保持于0.7011至0.7267整固,但下行风险相对较高。

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